I første halvår i år hadde ledende ølselskaper tydelige trekk ved «prisøkning og nedgang», og ølsalget tok seg opp i andre kvartal.
I følge National Bureau of Statistics falt produksjonen til den innenlandske ølindustrien i første halvdel av dette året, på grunn av virkningen av epidemien, med 2 % fra år til år. Ved å dra nytte av high-end-ølet viste ølselskapene karakteristikkene av prisøkning og volumnedgang i første halvår. Samtidig tok salgsvolumet seg betydelig opp i andre kvartal, men kostnadspresset ble gradvis avdekket.
Hvilken innvirkning har halvårsepidemien ført til ølselskapene? Svaret kan være "prisøkning og volumreduksjon".
Om kvelden 25. august offentliggjorde Tsingtao Brewery sin halvårsrapport for 2022. Inntektene i første halvår var omtrent 19,273 milliarder yuan, en økning på 5,73 % fra år til år (sammenlignet med samme periode året før), og nådde 60 % av inntektene i 2021; Nettoresultatet var 2,852 milliarder yuan, en økning på rundt 18 % fra året før. Etter å ha trukket fra engangsgevinster og tap som statlige subsidier på 240 millioner yuan, økte nettoresultatet med ca. 20 % fra år til år; basisinntjening per aksje var 2,1 yuan per aksje.
I første halvår falt det totale salgsvolumet til Tsingtao Brewery med 1,03 % fra år til år til 4,72 millioner kilo, hvorav salgsvolumet i første kvartal falt med 0,2 % fra år til år til 2,129 millioner kiloliter. Basert på denne beregningen solgte Tsingtao Brewery 2,591 millioner kiloliter i andre kvartal, med en år-til-år vekstrate på nesten 0,5 %. Ølsalget i andre kvartal viste tegn til bedring.
Den økonomiske rapporten påpekte at selskapets produktstruktur ble optimalisert i første halvår, noe som drev år-til-år økningen i inntektene i perioden. I første halvår var salgsvolumet for hovedmerket Tsingtao Beer 2,6 millioner kiloliter, en år-til-år økning på 2,8 %; Salgsvolumet for produkter fra middels til høye priser og høyere var 1,66 millioner kiloliter, en år-til-år økning på 6,6 %. I første halvår var prisen på vin per tonn rundt 4 040 yuan, en økning på mer enn 6 % fra år til år.
Samtidig som tonnprisen økte, lanserte Tsingtao Brewery kampanjen «Summer Storm» i høysesongen fra juni til september. Everbright Securities kanalsporing viser at det kumulative salgsvolumet til Tsingtao Brewery fra januar til juli har oppnådd positiv vekst. I tillegg til etterspørselen etter ølindustrien forårsaket av det varme været i sommer og virkningen av den lave basen i fjor, spår Everbright Securities at salgsvolumet av Tsingtao Beer i tredje kvartal forventes å øke betydelig fra år til- år. .
Shenwan Hongyuans forskningsrapport 25. august påpekte at ølmarkedet begynte å stabilisere seg i mai, og Tsingtao Brewery oppnådde høy ensifret vekst i juni, på grunn av den nærmer seg høysesong og kompenserende forbruk etter epidemien. Siden høysesongen i år, påvirket av høytemperaturværet, har nedstrøms etterspørselen kommet seg godt tilbake, og det er behov for påfyll på den overliggende kanalsiden. Derfor forventer Shenwan Hongyuan at salget av Tsingtao øl i juli og august forventes å opprettholde høy ensifret vekst.
China Resources Beer kunngjorde resultatene for første halvår 17. august. Omsetningen økte med 7 % fra år til år til 21,013 milliarder yuan, men nettoresultatet falt med 11,4 % fra år til år til 3,802 milliarder yuan. Etter å ha ekskludert inntektene fra salg av tomt i konsernet i fjor, vil nettoresultatet for samme periode i 2021 bli påvirket. Etter virkningen av China Resources Beers første halvår, økte nettoresultatet til China Resources Beer med mer enn 20 % fra år til år.
I første halvår, påvirket av epidemien, var salgsvolumet av China Resources Beer under press, noe ned med 0,7 % fra år til år til 6,295 millioner kiloliter. Implementeringen av high-end øl ble også påvirket til en viss grad. Salgsvolumet av sub-high-end og høyere øl økte med om lag 10 % fra år til år til 1,142 millioner kiloliter, som var høyere enn året før. I første halvår 2021 avtok vekstraten på 50,9 % år-til-år betydelig.
I følge finansrapporten, for å oppveie presset fra økende kostnader, justerte China Resources Beer prisene på noen produkter moderat i løpet av perioden, og den samlede gjennomsnittlige salgsprisen i første halvår økte med ca. 7,7 % i år- på året. China Resources Beer påpekte at siden mai har epidemien i de fleste deler av fastlands-Kina avtatt, og det totale ølmarkedet har gradvis normalisert seg.
I følge Guotai Junans forskningsrapport fra 19. august viser kanalundersøkelser at China Resources Beer forventes å se en høy ensifret vekst i salget fra juli til begynnelsen av august, og det årlige salget kan forventes å oppnå positiv vekst, med sub-høy -end og over øl tilbake til høy vekst.
Budweiser Asia Pacific så også en nedgang i prisøkninger. I første halvår falt Budweiser Asia Pacifics salg på det kinesiske markedet med 5,5 %, mens inntekten per hektoliter økte med 2,4 %.
Budweiser APAC sa at i andre kvartal påvirket "kanaljusteringer (inkludert nattklubber og restauranter) og en ugunstig geografisk blanding alvorlig virksomheten vår og underpresterte industrien" på det kinesiske markedet. Men salget i det kinesiske markedet registrerte nesten 10 % vekst i juni, og salget av high-end og ultra-high-end produktporteføljen gikk også tilbake til tosifret vekst i juni.
Under presset av kostnadene "lever ledende vinbedrifter tett"
Selv om prisen per tonn ølselskaper har vært stigende, har kostnadspresset gradvis dukket opp etter at salgsveksten har avtatt. Kanskje trukket ned av de økende kostnadene for råvarer og emballasjematerialer, økte China Resources Beers salgskostnader i første halvår med rundt 7 % fra år til år. Selv om gjennomsnittsprisen i første halvår økte med ca. 7,7 %, var derfor brutto fortjenestemargin til China Resources Beer i første halvår 42,3 %, som var det samme som i samme periode i 2021.
Chongqing Beer er også påvirket av økende kostnader. Om kvelden 17. august offentliggjorde Chongqing Beer sin halvårsrapport for 2022. I første halvår økte inntektene med 11,16 % fra år til år til 7,936 milliarder yuan; Nettoresultatet økte med 16,93 % fra år til år til 728 millioner yuan. Berørt av epidemien i andre kvartal, var salgsvolumet av Chongqing-øl 1 648 400 kiloliter, en økning på rundt 6,36 % fra år til år, som var langsommere enn salgsveksten på over 20 % fra år til år i samme periode i fjor.
Det er verdt å merke seg at inntektsveksten til Chongqing Beers avanserte produkter som Wusu også avtok betydelig i første halvår. Inntektene fra avanserte produkter over 10 yuan økte med omtrent 13 % fra år til år til 2,881 milliarder yuan, mens vekstraten fra år til år oversteg 62 % i samme periode i fjor. I første halvår var tonnprisen på Chongqing-øl rundt 4 814 yuan, en år-til-år økning på mer enn 4 %, mens driftskostnadene økte med mer enn 11 % fra år til år til 4,073 milliarder yuan.
Yanjing Beer står også overfor utfordringen med å bremse veksten i middels til høy ende. Om kvelden 25. august offentliggjorde Yanjing Beer sine foreløpige resultater. I første halvår i år var inntektene 6,908 milliarder yuan, en år-til-år økning på 9,35 %; nettoresultatet var 351 millioner yuan, en år-til-år økning på 21,58 %.
I første halvår solgte Yanjing Beer 2,1518 millioner kiloliter, en liten økning på 0,9 % fra år til år; varelageret økte med nesten 7 % fra år til år til 160 700 kiloliter, og tonnprisen økte med mer enn 6 % fra år til år til 2 997 yuan/tonn. Blant dem økte inntektene fra middels til høye produkter med 9,38 % fra år til år til 4,058 milliarder yuan, som var betydelig lavere enn veksten på nesten 30 % i samme periode året før; mens driftskostnadene økte med mer enn 11 % fra år til år til 2,128 milliarder yuan, og brutto fortjenestemargin gikk ned med 0,84 % fra år til år. prosentpoeng til 47,57 %.
Under kostnadspress velger ledende ølselskaper stilltiende å kontrollere avgiftene.
"Konsernet vil implementere konseptet 'å leve et stramt liv' i første halvdel av 2022, og iverksette en rekke tiltak for å redusere kostnader og øke effektiviteten for å kontrollere driftskostnadene." China Resources Beer innrømmet i sin økonomiske rapport at risikoer i det eksterne driftsmiljøet er overlagret, og det må "stramme opp" beltet. I første halvår falt China Resources Beers markedsførings- og reklamekostnader, og salgs- og distribusjonskostnadene falt med omtrent 2,2 % fra året før.
I første halvår falt salgsutgiftene til Tsingtao Brewery med 1,36 % fra år til år til 2,126 milliarder yuan, hovedsakelig fordi enkelte byer ble berørt av epidemien, og utgiftene falt; forvaltningskostnadene gikk ned med 0,74 prosentpoeng fra året før.
Chongqing Beer og Yanjing Beer trenger imidlertid fortsatt å "erobre byer" i prosessen med high-end øl ved å investere i markedsutgifter, og utgiftene i perioden økte begge fra år til år. Blant dem økte salgsutgiftene til Chongqing Beer med nesten 8 prosentpoeng fra år til år til 1,155 milliarder yuan, og salgskostnadene til Yanjing Beer økte med mer enn 14 % fra år til år til 792 millioner yuan.
Forskningsrapporten til Zheshang Securities 22. august påpekte at økningen i ølinntekter i andre kvartal hovedsakelig skyldtes økningen i tonnpris forårsaket av strukturelle oppgraderinger og prisøkninger, snarere enn salgsvekst. På grunn av krympingen av offline promotering og promoteringsutgifter under epidemien.
I følge forskningsrapporten til Tianfeng Securities 24. august står ølindustrien for en høy andel av råvarer, og prisene på bulkvarer har steget gradvis siden 2020. Men for tiden har prisene på bulkvarer snudd til vendepunkter i andre og tredje kvartal i år, og bølgepapir er emballasjematerialet. , aluminium- og glassprisene har åpenbart løsnet og gått ned, og prisen på importert bygg er fortsatt på et høyt nivå, men økningen har avtatt.
Forskningsrapporten utgitt av Changjiang Securities 26. august spår at resultatforbedringen som følge av prisøkningens utbytte og produktoppgradering fortsatt forventes å bli realisert, og fortjenesteelastisiteten drevet av den marginale nedgangen i prisene på råvarer som f.eks. emballasjematerialer forventes å motta mer i andre halvår og neste år. reflektere.
Forskningsrapporten til CITIC Securities 26. august spådde at Tsingtao Brewery vil fortsette å fremme high-end produksjon. På bakgrunn av prisøkninger og strukturelle oppgraderinger forventes økningen i tonnpris å kompensere for presset forårsaket av stigende råvarekostnader. Forskningsrapporten til GF Securities 19. august påpekte at high-endization av Kinas ølindustri fortsatt er i første halvdel. I det lange løp forventes China Resources Beers lønnsomhet å fortsette å forbedres under støtte av produktstrukturoppgraderinger.
Tianfeng Securities' forskningsrapport 24. august påpekte at ølindustrien har forbedret seg betydelig fra måned til måned. På den ene siden, med lettelsen av epidemien og økende forbrukertillit, har forbruket av den drikkeklare kanalscenen blitt varmere; Salget forventes å akselerere. Under den generelle lave basen i fjor forventes salgssiden å opprettholde god vekst.
Innleggstid: 30. august 2022